债务骤增参建项目遭点名“千亿新贵”滨江集团的喜与忧

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“土豪春节放假19天”确实给了滨江集团一个小小的提振,但对滨江集团来说,它终于实现了自己的愿望,实现了2019年的“千亿梦想”。虽然三年前愿望的实现有点晚,“我终于等到了你,但幸运的是我没有放弃。”然而,随着滨江集团债务的突然增加以及对其最近被住房和建设部命名的建设项目的质疑,投资者不得质疑2019年12月8日“1000亿”金含量

《投资者攻略》 Wu yi

。滨江房地产集团有限公司(以下简称“滨江集团”SZ.)销售额达到1000亿元。12月10日,滨江集团董事长齐金星在媒体论坛上宣布了这一好消息。作为浙江本土住宅企业的“传统二哥”,滨江集团此时已经能够设定自己的“亮点时刻”。

自2016年起,滨江集团已提出向“千亿元”迈进。近年来,滨江集团发展迅速,随之而来的是高负债。以及“合作开发”模式下暴露出来的质量问题,帮助滨江集团实现梦想。

“1000亿规模”实际上占了40%

。在12月10日的媒体见面会上,当提到“1000亿销售额”时,滨江集团董事长被问到:“销售额超过1000亿的滨江权益比例是多少?”“40%”这是滨江集团的回答,“滨江的股本总额是400亿”。换句话说,在1000亿元的销售额中,滨江集团的销售额实际上是400亿元,其余的属于合作伙伴。

这在公司的财务报告中也很明显。第三季度报告显示,2019年前三季度,公司投资收入约为3.47亿元,约占整体净利润的40%。可以看出,合作开发项目在滨江集团占有很大的比重。

事实上,滨江集团权益占比低并不是什么新鲜事。根据凯瑞的数据,2016年至2018年,滨江集团的合同销售额分别为330亿元、615.1亿元和850.1亿元,但其股权销售额分别为258.1亿元、260亿元和374.8亿元。2017年和2018年,滨江集团的销售权益分别占42.3%和44%。

滨江集团也提到:“明年滨江的权益将增长到50%以上。”然而,总的来说,滨江集团在其土地储备中的权益仍然不高。2019年上半年,滨江集团新增15个储土项目,其中只有2个项目股权比例为50%(不含50%)。2018年,滨江集团新增土地储备项目26个,其中只有5个拥有50%以上股权(不含50%)。

值得一提的是,2019年下半年,滨江集团不会停止征地。根据滨江集团的公告,从7月1日至12月24日,滨江集团共征用了11块土地。滨江集团在其中10个土地储备项目中拥有100%的权益。但与此同时,滨江集团也表示,“鉴于公司未来可能会向项目引入合作伙伴,公司在项目中的股权比例可能会发生变化”。

快速发展,高负债

2016年以来,滨江集团确立了“千亿目标”,近年来销售业绩逐年上升。但是,应该注意的是,该公司的负债也在逐渐上升。

根据公司的财务报告,2019年前三季度,滨江集团负债总额为936.38亿元,负债近1000亿元。资产负债率为81.38%,同比增长1.88个百分点。2016年至2018年,滨江集团负债总额分别为338.12亿元、438.84亿元和682.38亿元。资产负债率分别为68.25%、72.84%和77.94%。债务规模逐年扩大,资产负债率也在上升。

12月7日,滨江集团发布《关于当年累计新增借款的公告》。公告披露,截至2018年12月31日,公司经审计的贷款余额为261.29亿元。截至2019年11月30日,公司贷款余额为304.27亿元(未经审计),公司当年累计新增贷款金额为42.98亿元。

根据公司2019年季度报告,滨江集团一年期非流动负债较年初增长142.02%,从23亿多元增长到56亿多元。Sim卡

11月17日,住房和建设部2019年全国建筑市场和工程质量安全监督执法检查结果显示,浙江省杭州市郑潇初(2018)13号2栋工程成为全国违法违规的典型案例,住房和建设部指出了许多违法违规行为。

据萧山区公共资源交易网报道,2018年3月,浙江保利房地产开发有限公司为上述问题建筑所在地块赢得总价100.99亿元,这是杭州萧山区首栋“百亿级”豪宅。纳迪房屋企业表示,该项目将由滨江集团和其他五大企业联合开发。

在萧山区公共资源交易网上也可以看到,2018年9月,杭州洪堡房地产开发有限公司(“杭州洪堡”)完成了浙江省杭州市郑潇初(2018)13号地块第二标段的招标工作。调查显示,滨江集团持有杭州洪堡18%的股份,认缴资本4.62亿元,是杭州洪堡的股东。

此外,上市公司的投资者互动信息显示,今年9月20日,一些投资者询问上市公司是否会从项目中提取与所涉建筑相关的资金。对此,滨江集团回应称,它“没有从项目中提取资金”。

也有媒体报道,业主代表与开发商之间的沟通会议纪要截图由业主提供,显示项目工程、成本和物业都在滨河,有合作框架协议,滨河海岸团队负责(项目),属于滨河A类项目。不管具体的建筑单位是谁,河滨都要对所有的工程质量负责。

滨江集团回复媒体称“公司目前有80多个在建项目。它无法确认该项目是否是该公司的代理。只有在公司内部相关部门确认后,才能做出正式回复。”

巧合的是,12月18日,一篇自媒体文章称,滨江集团下属项目江南名富的停车位价格下调,与业主购房时限内出售停车位的原标准相悖,引起部分业主不满。

一旦它成为“1000亿暴发户”,你的酒杯如何才能保持其1000亿的规模并进一步扩张?如何走出杭州,进入更广阔的市场?以及如何解决杠杆平衡问题。这可能是滨江集团下一个里程碑的新挑战,《杭州滨江房产集团股份有限公司公司债权2019年根据评级报告》将继续关注。(由投资者策略生成)■