清科观察:十二五规划并购重组成关键词 产业整合将加速

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目前,中国经济已经进入改革开放以来最关键的转型时期。未来时期经济转型的效率可能决定中国经济的长期趋势。尽管2012年外部需求疲软导致的经济低迷在年底结束,但这一时期中国经济的问题仍然令市场参与者担忧。针对这一问题,中央政府在新一届领导人的主持下,于年底完成了2013年中央经济会议。会议再次确认了政府短期稳定增长和长期结构调整的经济政策。2013年经济政策的六大重点是:加强宏观调控、巩固农业基础、加快产业结构调整、推进城镇化、加强民生保障和深化经济体制改革。

在上述六个经济问题中,有三个对工业影响特别大:巩固农业基础、加快产业结构调整和促进城市化。这些政策不仅是短期政策优先事项,而且是促进经济转型的核心政策,具有长期一致性。在它们的长期影响下,相关行业将不可避免地导致翻天覆地的变化,行业内的整合活动也将大大加强。为了帮助投资者抓住转型的第一个机会,青科研究中心在此引入《2013年中国经济转型期并购策略专题研究报告》,希望通过梳理相关行业,理清其发展和整合的方向,总结并购背后的相关投资策略。

产业结构调整:“十二五”时期相关产业并购前景

在上述三大问题中,产业结构调整无疑是近期国家政策关注的焦点。2013年初,工业和信息化部与国家发展改革委、财政部等11个部委联合发布《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》,对汽车、钢铁、水泥、造船、电解铝、稀土、电子信息、医药和农业产业化九大产业提出了具体整合要求。然而,包括光伏和建材行业在内的前“十二五”规划也强调促进优势企业强强联合、跨区域并购、海外并购和投资合作、增强产业集中度。“十二五”期间,并购已经成为许多行业的关键词。中国企业并购重组滞后于产业结构调整和经济发展方式转变的要求。十二五期间,各行业将坚持市场化运作,充分尊重企业意愿,引导和鼓励企业自愿、自主参与并购重组。

表1“十二五”期间主要行业并购目标

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